根据彭博社报道，霍尼韦尔国际公司（Honeywell International Inc.）在 Elliott 投资管理公司的压力下，计划分拆成两家独立的上市公司——此举将使其中一家公司专注于自动化与建筑技术业务，另一家公司则聚焦航空航天与国防。
目前，这一决定尚未正式宣布，但知情人士透露，霍尼韦尔可能会在公司发布第四季度财报时正式公布这一计划，财报预计将在 2 月初发布。尽管如此，拆分的最终细节仍需公司董事会批准。
过去 12 个月中，霍尼韦尔的股价上涨了超过 11%，使公司市值达约 1430 亿美元。然而，这一增长低于标准普尔 500 指数同期超过 20% 的涨幅。
霍尼韦尔考虑拆分航空航天业务
去年 12 月，霍尼韦尔曾表示，正在考虑将其航空航天业务分拆，作为公司运营广泛审查的一部分。当时，公司表示将在第四季度财报中提供更多关于该事务的更新。此前有报道称，Elliott 已建立超过 50 亿美元的霍尼韦尔股份，成为该公司在单一股票上的最大投资，并推动公司考虑进行拆分。
在现任首席执行官 Vimal Kapur 的领导下，霍尼韦尔已经开始采取措施重组其资产组合，并简化业务结构。去年 10 月，公司宣布计划剥离其先进材料部门。
分析师认为，更大规模的拆分可能会带来可观的股东价值。巴克莱银行（Barclays）的一份报告估计，基于自由现金流预期，霍尼韦尔资产的单股估值可能达到约 270 美元，这一数字显著高于 1 月 10 日公司收盘价 218.19 美元。此外，杰富瑞金融集团（Jefferies Financial Group）分析师 Sheila Kahyaoglu 认为，单独的航空航天业务可能价值超过 900 亿美元。
Elliott 投资管理公司参与霍尼韦尔并非新鲜事。早在过去几年，Elliott 就曾公开批评霍尼韦尔的复杂结构，呼吁公司采取更加集中的管理方式。
此次拆分提议的时机也极为关键，霍尼韦尔的航空航天部门近年来表现强劲，制造着包括飞机发动机和航空电子设备在内的多种产品，受益于航空市场的蓬勃发展。与此同时，霍尼韦尔的自动化与建筑技术业务，提供能源管理和建筑自动化解决方案，依然是公司盈利的重要来源。
尽管拆分提议可能面临分析师和股东的审查，因为拆分可能会导致巨大的运营中断，但霍尼韦尔仍有可能像通用电气那样通过重组解锁大量价值。
如今，霍尼韦尔对 Elliott 拆分提议的回应表明，公司愿意重新评估其公司结构，以提高股东价值。未来，霍尼韦尔将需要谨慎考虑这一重大变革对品牌、运营和市场定位的长期影响。
行业拆分趋势延续
霍尼韦尔的拆分讨论仍在进行中，最终的细节和时间表可能发生变化。霍尼韦尔和 Elliott 的代表均未进一步对此事发表评论。
近年来，大型工业集团拆分的趋势愈加明显。例如，通用电气（General Electric）在 2023 年将其医疗保健业务剥离，并于去年剥离能源部门。而在 2017 年，Dan Loeb的 Third Point LLC 就曾收购霍尼韦尔股份，并推动公司剥离其航空航天部门。
GE的拆分案例，尤其是其能源业务GE Vernova的成功，成为了激励其他企业采取类似路径的典范。与此同时，FedEx、Honeywell、Comcast、3M等公司也在探索拆分计划，这一趋势正在重新定义企业价值创造的方式。
（来源坤少说）
