全球大储市场预期在2025年依然将维持快速增长，但竞争也将更加激烈。
2025年1月19日，宁德时代高调宣布其单独拿下全球最大储能项目（19GWH）——阿联酋RTC项目。远远超过了此前阳光电源的7.8GWH全球最大储能项目。
户用和分布式龙头龙头企业锦浪科技于2月8日公告，拟再融资17亿，投建大型逆变器25000台，和工商业储能逆变器25000台！并投入重金研发大储！
2025年2月7日，亿纬锂能公告，公司与海博思创签署百亿储能电池大单，计划三年采购50GWH储能电池，总价值约为200亿。
有券商预测大储市场的毛利率将在2025年显著下行，储能超高的毛利率可能在2025年不能够维持。正泰新能董事长，也高能警告，如果海外企业被卷死，逆变器甚至可能步入光伏产业链的后尘。阳光电源董事长曹仁贤要号召，逆变器行业也需要自律。
若是在悲观中，看世界，一切规律都将朝着悲观的方向走。
01大储也不灵了？
大储在2024年高速增长：
根据EESA对全球市场的追踪，2024年全球储能市场新增装机规模将达到175.8GWH，而中国储能装机量则在2024年达到了109.8GWH，同比增长136%。
2025年，大家均认为大储市场方兴未艾。
2025年甚至预期，欧洲大储，预期新增储能装机18GWH，已然相比2024年大幅增长了120%！而全球大储展望，则同比增长40%+。
相比同比下降的户储需求，大储可谓是异军突起，带动了相关产业链营收和盈利的大幅上涨或穿越周期。而如今，跟“大”字相关的公司好像表现都开始弱下来了。
先是中信博公布业绩预告后大幅走跌，上能电气和阳光电源也突然转弱。尤其是去年的网红股上能电气。
说好的长坡厚雪和快速发展呢？这是事实，还是人心在飘动？
02竞争加剧
难免走光伏主材的老路？
在系统集成领域，宁德时代大举进入大储市场，中标了第一个大单，还是全球最大的储能项目，阿联酋RTC项目，体量达到了惊人的19GWH。而原本呢，这样的项目一般都是阳光电源获取的。上一个储能的世纪性大单，便也是阳光电源获取的。
据说，宁德时代这次中标的价格并不美丽。也有人说，宁德时代入场看储能系统，他的成本优势非常明显，毕竟电芯成本优势明显。
阳光电源在储能系统里突然多了一个竞争对手，而这样的竞争对手呢，以后恐怕会越来越多。
而户用逆变器龙头企业锦浪科技于2月8日公告，拟再融资约17亿，大举进军地面逆变器市场和工商业储能市场！并投入重金研发大储！
而锦浪科技的动作，并不是孤立的，许多户用逆变器企业都开始觊觎大型逆变器市场的蛋糕，也包括大储市场，如固德威等等。
阳光电源就这样，遭遇内外多层夹击，逆变器和储能系统集成市场的激烈竞争在所难免，宁王一出是否是颠覆性的呢？
阳光电源曾经依靠海外贸易战“意外”击败华为，重掌逆变器霸主地位，而不至于被挤压。如今呢，阳光电源是否还能如此前一样幸运呢？
至少，储能逆变器和储能系统及电池包的超额利润，是不可持续的，这是基本的事实。也有券商预测2025年，储能市场的毛利率将大幅下降30%以上。
03本质是对
景气周期的担忧
光伏行业在2023年以后迅速“衰败”，令产业分析人士对新能源行业“心生敬畏”，风偏极差。而在一个池子里的东西，能够独善其身吗？当然很难。很容易出现景气高点而滑落，形成戴维斯双杀。
特别是一些高额利润依托的是局部市场，如北美等地，更容易受到贸易政策的打压。
对大储及逆变器市场的看法，其实就来源于这样。而且正泰新能董事长及阳光电源董事长都在警告：
逆变器行业可能内卷加剧的担忧。
海外竞争企业都被杀死了，我们也就无路可活了。
正泰新能董事长陆川的话并不无道理。
海外高毛利市场恰恰是“海外友商”为我们构建的。中信博所在的支架业务，也是如此。我们都说大力拓展海外市场，把海外干死了，我们好像并没有得到什么友好的结果。
内卷而已，都是自己的错！
仿佛我们眼前的路只剩下苟且和内卷，未来和事实，当然不应该更不可能是这样的。
我们眼前应该还有明媚和朝气，我们更应该对自己的优势产业保持信心！
（侯兵hoping的光伏与储能笔记）
