IBM 发布 2025年第四季度业绩报告：业绩表现全线强劲——软件及基础设施业务双位数增长，全年利润和自由现金流亦双位数增长

ainet.cn 2026年01月29日

今天，IBM (NYSE: IBM) 发布了 2025年第四季度业绩报告。

IBM 董事长兼首席执行官 Arvind Krishna 表示：“在第四季度，我们延续了强劲的营收增长，其中软件业务表现突出，实现双位数增长。此外，得益于新一代主机平台的广泛采用，基础设施业务继续保持双位数营收增长。目前，我们的生成式人工智能(generative AI)业务规模已突破 125亿美元。这些成就为 IBM 的 2025年画上了圆满句号，公司在营收、利润和自由现金流方面的表现均超预期。进入 2026年，我们势头强劲、优势显著，这也让我们对全年业绩充满信心——预计按固定汇率计算的营收增长将超 5%，自由现金流将实现同比约 10亿美元的增长。”

2025年第四季度业绩要点

● 第四季度营收总额为 197亿美元，增长 12%，按固定汇率计算增长 9%

- 软件业务营收增长 14%，按固定汇率计算增长 11%

- 咨询业务营收增长 3%，按固定汇率计算增长 1%

- 基础设施业务营收增长 21%，按固定汇率计算增长 17%

● 利润率：按照美国通用会计准则(GAAP)计算的毛利率为 60.6%，增长 110个基点;按非美国通用会计准则(non-GAAP)计算的运营毛利率为 61.8%，增长 120个基点。

2025年全年业绩要点

● 全年营收总额为 675亿美元，增长8%，按固定汇率计算增长 6%

- 软件业务营收增长 11%，按固定汇率计算增长 9%

- 咨询业务营收增长 2%，按固定汇率计算同比持平

- 基础设施业务营收增长 12%，按固定汇率计算增长 10%

● 利润率：按照美国通用会计准则(GAAP)计算的毛利率为 58.2%，增长 150个基点;按非美国通用会计准则(non-GAAP)计算的运营毛利率为 59.5%，增长 170个基点。

● 经营活动创造现金流 132亿美元;自由现金流为 147亿美元。

2026年全年展望

营收增长：在固定汇率下，IBM 预计 2026年将实现超过 5% 的营收增长。按照目前汇率计算，汇率预计对公司营收增长产生半个点的影响。

现金流：综合计算，公司预计 2026全年自由现金流将同比增长 10亿美元。

IBM 高级副总裁兼首席财务官 James Kavanaugh 表示：“刚刚过去的2025年彰显了IBM公司的持久力、韧性与差异化优势。我们的产品组合、整合价值以及快速创新能力，共同推动了更高的营收增长，并实现了利润与自由现金流的双位数增长。我们对2026年充满信心，将继续专注于战略执行与效率提升，积极投资未来的同时，为股东持续创造价值。”

第四季度各部门业绩

● 软件业务营收为 90亿美元，增长 14%，按固定汇率计算上升 11%：混合云业务(含红帽)营收增长 10%，按固定汇率计算增长 8%;

自动化业务营收增长 18%，按固定汇率计算增长 14%;

数据业务营收增长 22%，按固定汇率计算增长 19%;

交易处理业务营收增长 8%，按固定汇率计算增长 4%。

● 咨询业务营收为 53亿美元，增长 3%，按固定汇率计算增长 1%：战略咨询和技术咨询营收增长 2%，按固定汇率计算同比持平;

智能运营营收增长 5%，按固定汇率计算增长 3%。

基础设施业务营收为 51亿美元，增长 21%，按固定汇率计算增长 17%。混合云基础设施营收增长 29%，按固定汇率计算增长 24%：

- IBM Z 营收增长 67%，按固定汇率计算增长 61%;

- 分布式基础设施营收增长 3%，按固定汇率计算同比持平。

基础设施支持营收增长 1%，按固定汇率计算下降 2%。

● 全球融资部(包括客户与商业融资)营收为 2亿美元，增长 5%，按固定汇率计算增长 2%。